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威尼斯人娱乐官网;信用方法论之三——财务报表质量甄别指南(下)

时间:2018-7-2 17:19:27  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 资产负债表:哪些资产科目需要重点关注?需要关注资产具体的计量方法与资产的真实与否。我们梳理一下几个重点科目:(1)应收账款:贡献了大部分现金流与利润的背离;(2)其他应收款:顺藤摸瓜梳理关联交易;(3)固定资产与在建工程:转固、折旧、利息资本化等可以调节费用;(4)商誉:债券投...

  资产负债表:哪些资产科目需要重点关注?需要关注资产具体的计量方法与资产的真实与否。我们梳理一下几个重点科目:(1)应收账款:贡献了大部分现金流与利润的背离;(2)其他应收款:顺藤摸瓜梳理关联交易;(3)固定资产与在建工程:转固、折旧、利息资本化等可以调节费用;(4)商誉:债券投资人最不喜欢的资产;(5)长期股权投资:隐匿的关联交易减值风险;(6)生物性资产:小众但比较有趣的科目;(7)少数股东权益:分析集团与子公司之间的真实控制能力;(8)担保与被担保:从公司对外担保到进一步梳理区域内担保圈的风险情况。

正文

资产负债表:哪些资产科目需要重点关注?

企业进行财务粉饰时的动机,往往以利润表作为目标,现金流量表作为配合,资产负债表是这些的最终反映,属于从属的地位。因为股票公司并不在意公司规模的大小而更注重盈利的弹性;而债券发行人方面利润表与资产负债表同等重要,因为评级标准中对于企业规模的权重相当大,一个盈利再好的公司如果资产规模与权益规模不达到硬性标准,也是很难基于较高等级,反之一个公司的规模因子相当大,如收入、净资产、资产规模较大,而利润方面比较难看,也是可以给予较高级别,所以发行人也以冲资产与权益规模作为目标。那么我们关注资产科目中的哪些部分呢?

关键科目的计量方式:资产的计量方式包括历史成本、重置成本、可变现净值、公允价值计量等,同样是一种资产,计量方式不同或者计量发生变化,都会对利润与资产产生较大影响。典型的如房地产,很多地产公司由于历史原因拿到的低成本的地块以成本计价,所以体现的价值非常小,资产负债表有所低估,或者以成本计价的商业地产,而转换为投资性房地产,则每年都会有跟随房价上涨而带来的投资收益,增强利润,然而并未有现金流入。

资产质量与是否真实:资产不同的计量方式也带来了资产质量的高低、乃至于资产的真实与否问题。我们前述论证发行人在虚增利润或者通过现金流量表配合的时候,必然会带来资产相应科目的变化。比如溢价收购中计入资产的商誉;利息资本化或者费用资本化后的在建工程与无形资产;采矿权、土地使用权等审计存在一定困难,尤其是涉及到海外采矿权账面价值的利得与减值;利润确认激进带来的大额应收账款的减值风险;通过其他应收款、长期股权投资对体系内公司进行或有或无、


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